É comum pensar que quando o Banco Central reduz a taxa SELIC, os juros de empréstimos automaticamente ficam mais baixos. No entanto, nem sempre é uma regra absoluta! A taxa SELIC é apenas uma das variáveis consideradas no processo de precificação do custo de uma operação. Ela considerada o “custo de oportunidade” para qualquer operação financeira. Isto é, ela serve de base como o retorno mínimo que um agente financeiro busca ao usar seu capital seja para um investimento em algum ativo ou em uma operação de crédito.
Fatores relacionados ao risco regulatório e jurídico também são variáveis precificadas em uma operação de crédito
O risco regulatório envolve todas as leis, normas que estão diretamente direcionadas a uma operação de crédito. Uma eventual mudança de regras ou norma de um produto financeiro pode mudar os seus custos, prazos de retorno e rentabilidade do produto.
Já o risco jurídico envolve principalmente as ferramentas usadas para um eventual processo de recuperação de crédito e de garantias de uma operação. Quanto maiores as incertezas relacionadas ao ambiente jurídico e de execução de garantias, maior o prêmio de risco de determinada operação, uma vez que envolva custos extraordinários como advogados e empresas de recuperação de crédito, logo maiores são as taxas de juros cobrados na operação.
Outro aspecto relevante são os custos operacionais das instituições financeiras, incluindo despesas administrativas, custos de pessoal e infraestrutura. O custo de capital humano e tecnologia são dois pontos relevantes na equação. Maior volume de operações requer maior número de capacidade operacional e de acompanhamento até sua liquidação. Esses custos são considerados na definição das taxas de juros, visando garantir uma margem de lucro adequada.
As instituições financeiras buscam obter retorno financeiro pelos riscos assumidos e serviços prestados. Essa margem é uma forma de compensar os custos e garantir a viabilidade das operações de crédito.
No Intrabank Asset Management contamos com capital humano, uma capacidade operacional e tecnologia ágil, visando não onerar as operações de crédito com custos desnecessários. Investimentos em tecnologia e treinamento para aumentar nossa capacidade de análise de crédito e estruturação de operações, pensando em trazer as melhores opções de estrutura de crédito e investimento para nossos clientes.
Thiago Figueiredo – Diretor de Investimentos do Intrabank Asset Management
